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新股市值配售规则浅析

上交所与深交所同时发文修改了ipo打新市值配售办法,对投资者参与网上配售持股市值计算也进行了修改。一系列IPO配套规则的发布,预示着IPO将形成常态化节奏,有益于投资者理性参与新股定价。

新股市值配售规则

根据新的新股申购的市值配售规则,须在T-2日股票账户持有市值,具体计算规则如下。
 
上海市场:投资者可申购额度根据其在网上申购日(T日)的前两个交易日(T-2日)日终的持股市值来确定,持股市值1万元以上(含1万元)的投资者才能参与申购,每1万元市值配给一个申购单位,不足5000元的部分不计入申购额度。每一申购单位为1000股,申购数量应当为1000股或其整数倍,但最高不得超过申购上限。
 
深圳市场:投资者可申购额度根据其在网上申购日(T日)的前两个交易日(T-2日)日终的持股市值来确定,持股市值1万元以上(含1万元)的投资者才能参与申购,每5000元市值配给一个申购单位,不足5000元的部分不计入申购额度。每一申购单位为500股,申购数量应当为 500股或其整数倍,但最高不得超过申购上限。
 
解读
 
最少持有1万股票市值才能参与打新股,且沪市1万市值对应1个申购单位(即1000股),深市5000市值对应1个申购单位(即500股)。市值计算如下:新宝电器,我武生物1月8日发行,1月6日必须有对应深圳股票市值才能申购。楚天科技,纽威阀门1月9日发行,1月7日必须有(纽威)上海或者(楚天)深圳股票市值才能申购。全通教育1月13日发行,1月9日必须有对应深圳股票市值才能申购。
 
另外,根据打新资金的解冻规则,T+0日投资者申购,T+4日对未中签部分的申购款解冻。也就是说,申购新宝电器、我武生物、纽威股份、楚天科技若不中签,还可以申购全通教育。但是如果全仓申购新宝电器、我武生物,就没办法再申购纽威股份、楚天科技了。
 
提醒
 
深交所2013年12月13日发布的新股网上市值申购实施办法明确,T日有多只新股发行的,同一投资者参与当日每只新股网上申购的可申购额度均按其T-2日日终持有的市值确定。这一规定让资金充裕的投资者放了心,无论是机构还是个人,只要资金足够充裕,那么当日持有市值就可以在多只同时发行的新股申购中同时使用,大大提高持有市值的使用效率。
 
新股市值配售浅析:
 
1.市值分开算,上海的算上海,深圳的算深圳。
2.T-2日有市值就行,T-1日空仓都没有关系。
3.两融可以计算,融资加入市值。融券减掉市值总额。
4.两融账户算市值,普通账户保有足额现金才可申购操作。
5.市值仅仅计算股票,其他基金、债券都不算。
6.市值1W起,上海1W一个单位,深圳5千一个单位。
7.市值可重复计算,假设当日申购5只股票,可按市值分别申购5只股票
8.T日申购,现金当日冻结,T+3日公布中签结果,资金解冻。
9.现金申购,假设当日5只股票申购,客户想足额全部参与,需要准备5份现金(按新股满签市值)
另外新规则中有破发影响原始股东减持的说法。
 
一般投资者新股申购须知:
 
1、网上申购是以市值+现金的方式进行申购;
2、证券账户市值为其T-2日日终持有的市值;沪市以每1万元市值可申购一个申购单位,每一个申购单位为1000股,申购数量应当为1000股或其整数倍;
深市以1 万元以上(含 1 万元)的市值才能参与新股申购,每 5000 元市值可申购一个申购单位,每一个申购单位为 500 股,申购数量应当为 500 股或其整数倍。
沪深市值分开申购。申购数量最高不得超过当次网上初始发行股数的千分之一,沪市不得超过9999.9万股,深市不得超过999,999,500股。
3、投资者必须在T日申购前,根据自己的申购量存入足额的申购资金。申购资金为:可申购数量×发行价格。
4、T+2日,当有效申购总量大于该次股票网上发行量时,交所按对有效申购进行统一连续配号,由主承销商主持摇号抽签,并确认摇号中签结果。
5、T+3日公布中签结果;对新股申购资金进行解冻处理,未中签部分的申购余款返还给投资者。

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